Краудфандинг в Казахстане: текущее состояние и перспективы рынка
Краудфандинг во всем мире давно стал синонимом коллективного финансирования инновационных проектов и творческих идей. Но в Казахстане эта сфера пока развивается по своим уникальным правилам, оставаясь в основном на уровне краудлендинга — когда множество людей инвестирует средства в обмен на фиксированный процент. Разберемся, почему так происходит, кто на данный момент работает на рынке и почему, несмотря на все сложности, потенциал у местного краудфинансирования огромен.
Аяулым Аяганова, город — Астана, финансист, co-founder и CEO Acvee Finance, член правления TechnoWomen, руководитель группы технического женского предпринимательства, Instagram
Займ под 36% годовых: в чем причина популярности
Вместо того чтобы собирать деньги на выпуск нового гаджета или первой партии товара, как это делают на зарубежных площадках, у нас основная доля сделок — это займы бизнесу. Проще говоря, компания или ИП берет ссуду под проценты, а инвесторы рассчитывают получить до 36% годовых.
- Лояльность регуляторов к краудлендингу
В Казахстане законодательство пока лучше отлажено для понятной формы «заем — возврат с процентом», нежели для долевого или конвертируемого инвестирования. Поэтому краудлендинг «вписывается» в текущие нормы проще, чем, например, продажа долей в стартапе. - Возможность быстрого дохода
36% годовых звучит привлекательно для частных инвесторов, тем более что альтернативы с подобной доходностью либо сопряжены с высоким риском, либо недоступны широкому кругу инвесторов. В итоге краудлендинг выглядит удобным инструментом заработка при разумной оценке рисков. - Понятность схемы
Человеку, далекому от тонкостей корпоративного права и венчурных терминов, проще понять: «Я даю деньги в долг — мне вернут + проценты». Продажа долей, дивиденды, оценка стартапа по мультипликаторам — все это куда менее прозрачно для среднего соинвестора.
Что ограничивает развитие других форм краудфандинга
- Жесткое регулирование
По мере того как финансовые технологии набирают обороты, надзорные органы начинают вводить дополнительные требования. В Казахстане ощутимое влияние имеет деятельность МФЦА, который отвечает за регулирование в ряде случаев и может ужесточать нормы. Это иногда делает запуск новых форм краудфинансирования достаточно сложным. - Низкая осведомленность
В стране на сегодняшний день есть всего несколько площадок, работающих в формате краудлендинга, и о них знают немногие. Причина — отсутствие «громкой огласки»: операторы не так активно продвигаются в медиаполе, да и государственные структуры пока не выносят эту тему на широкий экран. - Юридические тонкости
Долевое и конвертируемое инвестирование требует более сложных юридических конструкций: оформление акционерного капитала, заключение договора SAFE или Convertible Note и тому подобное. В местном правовом поле это не всегда просто, и многие предприниматели/инвесторы предпочитают выбирать понятный займ, чем вникать в терминологию.
Почему потенциал все равно высокий
- Растущий интерес к альтернативным инвестициям
С каждым годом увеличивается число людей, которые готовы диверсифицировать свои вклады. Банковские депозиты, недвижимость и золото — это классика, но уже появляется поколение инвесторов, ищущих проекты с более интересной доходностью и смыслом. - Поддержка малого и среднего бизнеса
Краудфандинг исторически считался инструментом, который может дать «начальный толчок» компаниям и стартапам. В Казахстане сектор МСБ часто испытывает дефицит доступных кредитных инструментов. Краудлендинг закрывает эту боль и становится все более привлекательным для предпринимателей. - Возможность выхода на мировой уровень
Даже если сейчас формы краудфандинга в Казахстане ограничены займами, ничто не мешает компаниям идти дальше. По мере либерализации законодательной базы, появления новых площадок и накопления опыта все больше местных проектов начнут осваивать международные инструменты. Успешные кейсы показывают, что глобальные платформы становятся достижимы и для казахстанских стартаперов. - Наследие крупных краудпроектов
В мире существует множество примеров, где краудфинансирование вырастало до миллиардных оценок и IPO. Их опыт вдохновляет и подталкивает к созданию локальных и региональных аналогов, адаптированных под местную специфику.
Чего ждать в ближайшие годы
— закрепления краудлендинга: процентные займы, скорее всего, продолжат доминировать, поскольку это самая простая и понятная форма как для регуляторов, так и для широкого круга инвесторов
— постепенной либерализации: с ростом интереса к FinTech, возможно, появятся законодательные инициативы, позволяющие безопаснее и проще размещать долевые инструменты или конвертируемые ноты
— увеличения числа платформ: несмотря на то что сегодня их мало, ситуация будет меняться. Конкуренция заставит проекты выходить из «подполья» и активнее рассказывать о себе
— больше публичных историй: без успеха конкретных краудкампаний рынок не сможет вырасти. Появление «ролевых моделей» — компаний, которые сумели привлечь значительные средства и вернуть инвесторам доход — может в разы расширить аудиторию.
Вывод
Да, Казахстан пока не может похвастаться таким же многообразием краудфинансовых инструментов, как Великобритания или США. Но и рынок у нас формируется довольно быстро. Если на сегодняшний день большинство сделок представляют собой займы под проценты, то завтра мы можем увидеть взрыв интереса к долевому краудинвестингу или конвертируемым займам — особенно если регуляторные барьеры ослабнут, а FinTech-компании продолжат искать нестандартные решения.
Здесь, как и в любой молодой сфере, полезен лозунг: «Кто ищет — тот найдет». Потенциальные инвесторы, готовые рискнуть ради высокой доходности и поддержки местного бизнеса, существуют. Предприниматели, которым срочно нужно финансирование, — тоже. И если оба лагеря начнут находить друг друга чаще, краудфандинг в Казахстане выйдет на новую орбиту, став настоящим драйвером для локальных стартапов и малого бизнеса.