Как привлечь инвестиции в AI-стартап: советы венчурных инвесторов из Центральной Азии и GCC 

В Душанбе в рамках AIConf 2026 прошла панельная дискуссия Venture at Altitude, посвященная инвестициям в AI-стартапы Центральной Азии и стран GCC. Представители венчурных фондов и инвестиционных компаний обсудили, какие проекты привлекают капитал, на что инвесторы обращают внимание при выборе стартапов и какие возможности есть у региональных компаний для выхода на международные рынки.

Тала Аль-Джабри, основатель и управляющий партнер Wyld VC

Аслан Султанов, управляющий партнер White Hill Capital

Алишер Толеген, руководитель направления корпоративного развития Investbanq

Тала. Wyld VC инвестирует в компании на разных стадиях развития — от AI-стартапов до Series A и более поздних раундов вплоть до выхода на биржу. Для нас главное — основатели, которые способны мыслить нестандартно и предлагать принципиально новые решения. Если предприниматель просто копирует то, что уже делают другие, у него нет конкурентного преимущества. В венчурном бизнесе важно находить компании, которые способны стать исключением из общего правила.

Мы также помогаем нашим портфельным компаниям, большинство которых базируется в Сан-Франциско, получать доступ к возможностям региона GCC. Это касается капитала, деловых партнерств и вычислительных мощностей.

В эпоху искусственного интеллекта техническая экспертиза по-прежнему имеет большое значение. Несмотря на то что многие процессы программирования автоматизируются с помощью AI-агентов, технологии пока не способны заменить человеческую креативность и оригинальное мышление. Искусственный интеллект работает с уже существующими знаниями и особенно эффективен в областях, где результат можно проверить и однозначно оценить, например в математике и науке.

При этом мы все еще находимся на раннем этапе развития AI-индустрии. Инфраструктура для нее продолжает формироваться, а стоимость использования токенов постепенно снижается. Впереди много работы: от проектирования дата-центров и развития периферийных вычислений до обеспечения устойчивости инфраструктуры в кризисных ситуациях.

Нас интересует не только физическая инфраструктура, но и программный уровень. Например, технологии, которые позволяют координировать работу разных AI-агентов, моделей и вычислительных мощностей GPU.

В Центральной Азии сильный технический потенциал. Здесь много специалистов в области исследований, разработок и инженерии. Если сравнивать с GCC в расчете на душу населения, значительная часть технических талантов сосредоточена именно в Центральной Азии.

При этом страны GCC могут предложить стартапам доступ к субсидиям, облачным вычислениям, капиталу и прозрачной нормативной среде. Поэтому создание региональных площадок для выхода на эти рынки — хорошая возможность для центральноазиатских компаний.

Еще одно преимущество нашего региона — оптимистичное отношение к искусственному интеллекту. В более развитых западных экономиках люди часто относятся к AI с большим скепсисом. В Центральной Азии и GCC население, напротив, более открыто к новым технологиям. Такая готовность экспериментировать и пробовать новое создает благоприятную среду для инноваций.

Для Таджикистана особенно перспективным может стать развитие AI-инфраструктуры. Энергетика остается одним из главных ограничений для масштабирования искусственного интеллекта, а у страны есть преимущества в сфере генерации электроэнергии. Кроме того, важную роль играют государственная поддержка AI-направления и квалифицированные специалисты.

Основателям также важно понимать, что создание компании — это долгосрочная работа. Например, NVIDIA потребовалось более десяти лет, чтобы доказать рынку перспективность своего подхода. Поэтому предпринимателям необходимы настойчивость и уверенность в собственном видении, даже если окружающие пока не понимают их идею.

При формировании команды важно объединять специалистов с разным профессиональным опытом и создавать культуру, в которой сотрудники могут открыто не соглашаться друг с другом. Основателю необходимо уметь не только отстаивать собственное видение, но и вовремя отказываться от эгоизма, прислушиваться к команде и давать другим возможность влиять на решения.

Алишер. В нынешних условиях команда остается главным фактором при оценке стартапа. Искусственный интеллект развивается быстро, а идеи и продукты теперь могут копировать не за месяцы, а за недели. Поэтому инвесторы в первую очередь смотрят на основателей и их способность создавать и развивать бизнес.

Если у компании сильный основатель, он сможет найти способы монетизировать продукт, выстроить маркетинговую стратегию и адаптироваться к изменениям рынка.

Я также хотел бы выделить три направления, которые могут стать мостом между Центральной Азией и GCC.

Первое — доступ к рынкам. Региональные хабы помогают стартапам находить клиентов, устанавливать деловые контакты и выходить на новые рынки. Страны GCC активно развивают AI-стратегии и реализуют масштабные технологические проекты, что создает возможности для региональных компаний.

Второе — вычислительная инфраструктура. Развитие дата-центров и других вычислительных мощностей в Центральной Азии может стать дополнительным преимуществом для стартапов и привлечь международных партнеров.

Третье — инвестиции. Совместные вложения местных и международных фондов помогут компаниям получать необходимый капитал и масштабировать проекты.

При привлечении инвестиций основателям важно обращать внимание не только на сумму финансирования, но и на качество партнерства. Я вижу стартапы на стадии Series A и выше, которые сталкиваются с проблемами при привлечении крупных фондов из-за условий ранних ангельских инвестиций.

Поэтому необходимо тщательно выбирать инвесторов и оценивать, какие возможности они смогут предоставить компании в будущем. Также стоит избегать токсичных партнерств, которые могут ограничить дальнейший доступ к капиталу.

Еще одна распространенная ошибка — недооценка времени, необходимого для закрытия инвестиционного раунда. Многие основатели рассчитывают привлечь деньги за один-два месяца, однако на практике этот процесс может занимать значительно больше времени. К нему нужно готовиться заранее и учитывать, что поиск подходящего инвестора требует времени.

Аслан. При оценке AI-стартапов мы обращаем внимание на несколько факторов. В первую очередь важны бизнес-модель, потенциал масштабирования и реальные результаты компании. Также необходимо понимать, насколько обоснованно стартап использует искусственный интеллект и какую ценность технология создает для бизнеса.

Центральная Азия пока остается относительно небольшим рынком. Поэтому компаниям, которые хотят добиться серьезного роста, необходимо выходить за пределы региона и ориентироваться на международных клиентов.

При этом я считаю, что в Центральной Азии есть все условия для появления глобальной AI-компании. В Таджикистане развиваются инициативы, связанные с технологическим предпринимательством, есть доступ к электроэнергии и собственные корпоративные инвестиционные фонды.